Luxusschuhe: Mehr als nur ein Hype?

Birkenstock-Modelle stehen in einem Ladengeschäft des Schuhherstellers.

Wenn das mal kein Malheur wird: Mit der Entscheidung von Emmanuel Macron, nach dem desaströsen Abschneiden seiner Partei bei den Europawahlen die Französinnen und Franzosen ein neues Parlament wählen zu lassen, geht Frankreichs Präsident ein hohes Risiko ein. Klar ist: Die Pariser Börse ist darüber alles andere als glücklich. Sowohl der Aktienleitindex CAC 40 als auch der CAC Next 20 straucheln seit Macrons Ankündigung heftig. Das trifft auch auf die Aktien der Luxusgüterhersteller LVMH und Kering zu.

Das französische Börsengewitter ist mittlerweile auch in Italien angekommen: Die Luxussneakermarke Golden Goose bläst den für Freitag geplanten Börsengang ab. In Mailand müssen die Champagnerkorken vorerst in der Flasche bleiben. Die größte Erstnotierung seit dem Börsengang des Glücksspielunternehmens Lottomatica könnte sich bis in das nächste Jahr ziehen. Die offizielle Begründung: Angesichts der hohen Marktschwankungen nach dem politischen Beben der Europawahlen wolle man besser noch warten. Die Frage, die sich hier aufdrängt: Bekommt die goldene Gans plötzlich kalte Füße?

Es ist nicht alles Gold, was glänzt

Das Unternehmen betont, dass es am Interesse der Investoren nicht gelegen hat. Zugleich lässt ein Blick in den Geschäftsbericht den Hype um die handgefertigten Luxussneaker in einem anderen Licht erscheinen. Die Kosten für die verkauften Waren drücken auf den Nettogewinn. Auch Verluste mit finanziellen Absicherungsgeschäften wiegen schwer. Zwar dürfen sich laut dem Datendienstleister Statista die Hersteller von Luxuswaren auf eine rosige Zukunft freuen. Auch werden in kommenden Jahren die Umsätze mit Turnschuhen wohl noch steigen.

Doch der ganz große Hype auf dem Markt für Nobelturnschuhe könnte vorbei sein. Und die Frage, die sich viele Investoren stellen werden, ist: Kann eine Marke, die kaum etwas Innovatives hervorgebracht hat, langfristig überzeugen? Birkenstock hat es vorgemacht: Die deutsche Ökolatsche mauserte sich auch dank LVMH zu einer coolen Luxussandale, an der kaum ein Star vorbeizukommen scheint. Die Aktie konnte seit dem Börsenstart im Oktober 2023 um mehr als 40 Prozent zulegen. Unabhängig von dem Wahlausgang in der Grande Nation bleiben die Franzosen im Luxusgüterbereich wohl noch auf Jahre an der Spitze.