So könnt ihr erkennen, wenn die Börse ihren Höhepunkt erreicht hat, laut Fundstrat

Tom Lee von Fundstrat meint, dass der jüngste Sell-Off kein Grund zur Sorge ist.

Tom Lee von Fundstrat meint, dass der jüngste Sell-Off kein Grund zur Sorge ist.

Der Börse verzeichnete am Dienstag einen starken Rückgang von bis zu zwei Prozent, nachdem der Verbraucherpreisindex der USA (der sogenannte CPI) für Januar eine unerwartet hohe Inflation angezeigt hatte. Aber der Ausverkauf stellt wahrscheinlich einen weiteren “Buy-the-Dip”-Moment für Investoren dar. Und ein kurzfristiges Hoch in der Börse ist noch nicht eingetreten, heißt es in einer Einschätzung von Tom Lee von Fundstrat. Fundstrat ist nach eigener Definition eine unabhängige Finanzforschungs-Agentur, die ihren Kundinnen und Kunden unabhängige und strategische Markteinblicke bietet.

Lee sagte, der “Sell-Off”, bei dem viele Anleger auf einmal ihre Wertpapiere verkaufen, sei eine normale Gewinnmitnahme. Langfristig orientierte Anleger sollten sich keine Sorgen machen. Denn der Sell-Off wurde durch schlechte Daten ausgelöst, die das bullische 2024-Narrativ für den Aktienmarkt infrage stellen, wonach die Federal Reserve die Zinsen bald senken wird.

“Wir halten Ausschau nach einem Höchststand”

Es ist völlig normal, dass Aktien bei schlechten Nachrichten abrutschen. Am beunruhigendsten ist es für Lee, wenn das Gegenteil der Fall ist. Lee sagte, dass der Aktienmarkt seinen Höhepunkt erreichen wird, wenn er bei guten Wirtschaftsnachrichten zurückgeht.

“Wie das Sprichwort sagt, werden wir unseren Höhepunkt erreichen, wenn wir “bei guten Nachrichten verkaufen” — wir halten Ausschau nach einem Höchststand, aber dieser Sell-Off scheint zu konsensfähig zu sein”, sagte Lee.

Im Moment reagieren die Anleger zu nervös auf jedes Anzeichen schlechter Wirtschaftsnachrichten. Das führt in der Regel zu einem raschen Kursverlust. Ironischerweise gibt dies Lee die Zuversicht, dass der Aktienmarkt seinen Höhepunkt noch nicht erreicht hat.

“Die Stimmung kippt zu schnell ins Negative. Skeptiker in Bezug auf Inflation, Wirtschaft und Aktienmarkt haben sich heute lautstark zu Wort gemeldet. Das ist es, was jetzt ein kurzfristiges Hoch ausmacht. Bei einem kurzfristigen Höchststand würden wir erwarten, dass die Anleger darauf beharren, dass es sich um eine kaufbare Bodenbildung handelt”, erklärt Lee.

Im Laufe der Zeit könnte mehr Geld in den Aktienmarkt fließen

Man geht davon aus, dass, wenn alle an der Spitze bullisch sind, niemand mehr kauft, und bald überwiegen die Nettoverkäufer die Nettokäufer. Da es jedoch so viele Skeptiker der aktuellen Aktienmarktrallye gibt, wie Lee hervorhob, gibt es noch viele Menschen, die von der Stärke des Marktes überzeugt werden können.

Ein weiterer Grund, warum Lee glaubt, dass der Aktienmarkt noch steigen kann, sind zu viel Bargeld an der Seitenlinie. In Geldmarktfonds lagern rekordverdächtige sechs Billionen US-Dollar (das sind umgerechnet circa 5,57 Billionen Euro). Hinzu kommt, dass die FINRA-Margin-Schulden weit unter ihrem Höchststand liegen. In der Regel steigen sie auf einen neuen Rekordwert an, wenn der Markt seinen Höhepunkt erreicht.

Alles in allem deutet dies darauf hin, dass es eine Menge Geld an der Seitenlinie gibt, das im Laufe der Zeit in den Aktienmarkt fließen könnte, insbesondere wenn die Zinssätze sinken. “Es gibt einfach zu viel trockenes Pulver an der Seitenlinie. Daher glauben wir, dass diese Kursdelle gekauft wird”, betont Lee.

Der Text wurde von Muriel Dittmar aus dem Englischen übersetzt. Das Original findet ihr hier.