Märkte Insight: Nichts sehen und nichts hören?

Erst der Nasdaq, dann der S&P 500: Die US-Börsen schütteln die geopolitischen Risiken ab und erreichen neue Rekorde. Optimisten sehen sich bestätigt.

Kriege. Steigende Transportkosten. Notenbanken, die die Zinsen nicht so schnell senken wie erwartet. Die Wall Street hat in der vergangenen Woche alle schlechten Nachrichten ausgeblendet. Der breit gefasste Leitindex S&P 500 schloss am Freitag auf einem Allzeithoch von 4840 Punkten – der erste Rekord für den wichtigen Index seit zwei Jahren. Einen Tag zuvor hatte bereits der technologielastige Nasdaq 100 ein neues Hoch erreicht.

Damit steht die Stimmung bei den amerikanischen Investoren im scharfen Kontrast zum Weltwirtschaftsforum in Davos. Dort waren die Blicke in der vergangenen Woche vor allem auf die geopolitischen Risiken gerichtet. Der ukrainische Präsident Wolodimir Selenski hatte eindringlich weitere internationale Hilfen gefordert.

Und während die Regierungsvertreter mit Bankern, Start-up-Gründern und Managern in dem Schweizer Nobel-Skiort über die wichtigsten Themen des Jahres diskutierten, verschärften die USA ihre Angriffe auf die Huthi-Rebellen im Roten Meer. Ölkonzerne stellen sich nun auf wochenlange Unruhen und damit verbundene Komplikationen ein.

Die Wall Street indes wollte davon nichts sehen und nichts hören. Noch vor wenigen Wochen hatten die Sorgen an den Märkten dominiert. Jetzt sehen sich die Optimisten bestätigt. Es waren ausgerechnet die Tech-Aktien, die den Indizes zu neuen Höchstständen verholfen haben. Der taiwanesische Chiphersteller TSMC hatte überraschend starke Quartalszahlen gemeldet.

„Dies bestätigt, dass die Schwächephase bei Halbleitern, die wir seit der Pandemie gesehen haben, vorbei ist“, sagte der unabhängige Kapitalmarktberater Ed Yardeni. Das Halbleitersegment des S&P 500 hat zum Wochenschluss ebenfalls einen neuen Höchststand erreicht. „Chips sind nicht günstig“, so Yardeni, „aber sie sind heiß.“

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