Il fondo EMO batte S&P 500 e Nasdaq 100 nel 2024: cosa accadrà dopo?
Il fondo EMO batte S&P 500 e Nasdaq 100 nel 2024: cosa accadrà dopo?
Le azioni americane hanno registrato buoni risultati quest’anno, con gli indici S&P 500 e Nasdaq 100 in rialzo di oltre il 15% e attestati ai massimi storici. Questa crescita è stata guidata dai forti utili aziendali, dall’anticipazione dei tagli dei tassi della Fed e dall’intelligenza artificiale, che ha spinto aziende come Nvidia a livelli record.
Il fondo ClearBridge Energy Midstream Opportunity sta andando bene
Tuttavia, un piccolo fondo di cui la maggior parte delle persone non ha mai sentito parlare sta sovraperformando gli indici tradizionali S&P 500, Dow Jones e Nasdaq 100. Il ClearBridge Energy Midstream Opportunity Fund (EMO) ha registrato le migliori performance quest’anno.
Il suo rendimento totale da inizio anno è pari al 17,50%, mentre SPY e QQQ sono aumentati rispettivamente del 15,50% e del 17%. È aumentato di oltre il 48% negli ultimi 12 mesi, mentre i due sono balzati rispettivamente del 28% e del 35%. Allo stesso modo, come mostrato di seguito, il fondo è cresciuto del 118% negli ultimi tre anni mentre gli altri due hanno guadagnato del 33% e del 38%.
EMO vs Nasdaq 100 vs S&P 500
Il fondo chiuso EMO ha fatto tutto bene, anche se investe in un settore che è stato oggetto di intense critiche da parte degli attivisti del cambiamento climatico negli ultimi dieci anni.
EMO investe in MLP
A differenza dell’S&P 500 e del Nasdaq 100 che investono in aziende tecnologiche, l’EMO investe in aziende del settore energetico. Precisamente, stanzia fondi a 45 aziende che raccolgono, trasformano, trasportano e immagazzinano petrolio greggio, gas naturale e altri prodotti petroliferi.
Queste società sono uniche in quanto operano utilizzando un modello di partnership, diverso dalle LLC. Di conseguenza, tendono ad avere alcuni vantaggi fiscali poiché il loro reddito è soggetto a tassazione differita. Sono entità di passaggio e i loro investitori sono trattati come se guadagnassero direttamente il reddito.
Il fondo EMO ha investito nella maggior parte delle società MLP quotate negli Stati Uniti, tra cui le più grandi sono Energy Transfer, Targa Resources, Oneok e Enterprise Products Partners. Altri nomi importanti nel fondo sono Williams, Enbridge e Western Midstream Partners.
La maggior parte di queste aziende ha ottenuto buoni risultati negli ultimi anni. Le azioni di Targa Resources sono aumentate di quasi il 50% quest’anno, mentre quelle di Western Midstream sono aumentate del 48%. Le altre società con le migliori prestazioni nel fondo sono Energy Transfer (che Bill Gross adora ), Oneok e Plains All American Pipeline.
Queste società hanno maggiori possibilità di rialzo poiché i prezzi dell’energia rimangono a un livello elevato. Il Brent, il benchmark globale del petrolio, è rimasto al di sopra del livello di supporto di 80 dollari per gran parte dell’anno. Mentre l’offerta è in aumento, ci sono segnali che la domanda è ancora forte a livello internazionale. La stima è che la domanda di petrolio aumenterà di oltre 1 milione di barili quest’anno.
Il rischio maggiore riguarda il gas naturale, che è crollato a due cifre dopo aver raggiunto il picco quando la Russia ha invaso l’Ucraina. Questa performance potrebbe influenzare le società MLP con esposizione al gas naturale.
Il fondo presenta altri rischi. Per prima cosa, viene costantemente scambiato con uno sconto rispetto al suo valore patrimoniale netto (NAV). Nel momento in cui scriviamo aveva uno sconto del 12,68%. Inoltre, è un fondo molto costoso da possedere poiché ha un rapporto di spesa lordo del 4,75%.