Sanctions sur les métaux : secouée, la Russie pourrait perdre très gros (ou pas)

Le coup pourrait être très rude pour l’industrie russe.

Part importante de son industrie et de son commerce extérieur, l’aluminium, le cuivre et le nickel russes ont été interdits de vente certains marchés comme le London Metal Exchange (LME). Moscou craint un impact énorme sur sa production – à moins que, comme pour le pétrole, elle ne trouve comment échapper aux sanctions.

C’est un fait, que confirme ces jours-ci une analyse du Carnegie Endowment for International Peace effectuée par Alexandra Prokopenko, ex-conseillère de la Banque centrale russe et spécialiste du pays : en pleine tempête internationale, frappée par d’importantes sanctions imposées par l’occident, dépensant des fortunes de plus en plus colossales pour sa guerre en Ukraine, l’économie de la Russie tient le choc.

Mieux, ou pire selon le point de vue, elle croît même à un rythme plus soutenu que nombre de ses rivales de l’ouest selon le FMI, et ainsi que l’a rapporté CNBC. Une forme insolente qui pourrait ne pas durer, et reposer sur d’importants faux-semblants.

Russie : une santé économique insolente, mais très trompeuse

Dans Foreign Affairs et en janvier, la même Alexandra Prokopenko notait que cette croissance était artificielle, gonflée par des dépenses militaires que le pays ne pourra éternellement financer, ou que la profonde crise démographique que traverse le pays, accentuée par les centaines de milliers de morts en Ukraine ne pouvait mener que vers des lendemains qui déchantent.

Elle appuyait sur un autre élément primordial : le château de cartes financier du Kremlin repose en très grande partie sur les prix des matières premières dont regorge la Russie et dont elle inondait avant la guerre l’ensemble de la planète. Il s’agit bien entendu de ses hydrocarbures, de son gaz et de son pétrole, mais aussi de ses métaux.

Aluminium, cuivre ou nickel : le pays est là aussi l’un des acteurs majeurs du marché mondial. Et si la décision semble avoir tardé à venir, la guerre en Ukraine ayant été déclenchée il y a plus de deux ans, Londres et Washington se sont enfin décidés à sanctionner les métaux russes, comme elle a tenté de le faire pour le pétrole ou le gaz.

Comme le rapportait Reuters le 15 avril, les trois matières premières russes sont désormais interdites de vente sur deux des marchés les plus importants du monde, le London Metal Exchange (LME) et le Chicago Mercantile Exchange (CME). Les États-Unis et le Royaume-Uni ont, de surcroît, interdit l’importation sur leur sol de ces matières premières en provenance de Russie.

L’effet a été immédiat sur le marché mondial. Comme l’a expliqué Bloomberg, tout le monde s’est préparé à des hausses des cours des matières premières, les prix de l’aluminium s’envolant immédiatement, ainsi que l’a relaté Euronews.

Une production russe en chute de 36 % ?

Parce que ses finances, et sa guerre en Ukraine, dépendent de la manière dont elle peut écouler ces matières premières qui font sa richesse, la Russie pourrait sentir la douleur de la morsure.

Comme l’a rapporté Bloomberg encore, un proche de Rusal, grand producteur russe (et mondial) d’aluminium, la firme a calculé qu’elle pourrait devoir baisser sa production de 36 %.

“Les estimations préliminaires de Rusal, écrit le média américain, calculent que les sanctions pourraient toucher 1,5 million de tonnes de ses ventes annuelles, à comparer à sa production de 3,8 millions de tonnes l’an passé, et ses ventes de 4,2 millions de tonnes.”

Un manque à gagner potentiellement colossal pour l’entreprise, qui s’ajoute on l’imagine à ceux d’autres acteurs russes du marché des métaux et matières premières : en théorie, les finances précaires du Kremlin devraient fortement souffrir de ces sanctions.

Mais la théorie est une chose, et la pratique en est une autre. Rompu aux sanctions occidentales, autour desquelles elle avait déjà réorganisé son économie comme l’explique l’analyse d’Alexandra Prokopenko, Moscou l’a déjà prouvé avec le pétrole.

En se tournant vers l’Est, la Chine et l’Inde en particulier, pour remplacer sa clientèle européenne ou américaine en vendant son brut à prix discount, ou en faisant appel à une vaste “flotte fantôme” et à des stratagèmes élaborés, la Russie est parvenue à largement échapper aux sanctions occidentales frappant le brut de l’Oural.

Le même phénomène pourrait se produire avec les métaux russes. Ainsi que l’explique le South China Morning Post, le Shanghai Futures Exchange, autre place majeure des échanges de matières premières dans le monde, reste quant à elle tout à fait ouverte aux produits russes.

Selon le quotidien asiatique, cela poussera à nouveau la Russie à se tourner vers la Chine et ses partenaires pour leur fournir, en dernier ressort, les matières premières que personne d’autre ne veut. Ce qui placerait Pékin dans une position économique enviable : c’est en grande partie d’elle que peuvent désormais dépendre des prix mondiaux des matières premières, russes ou d’ailleurs.