Une offre surabondante fait chuter le cours du gaz naturel américain

2023 n’a pas connu d’ouverture de nouveau terminal d’exportation, une première depuis que les États-Unis se sont mis au GNL à grande échelle.

Le prix du gaz naturel américain est tombé mercredi à son plus bas niveau depuis juillet 2020. Le contrat à terme pour livraison en mars est descendu à 1,86 dollar le million de BTU, la référence anglo-saxonne sur ce marché.

Le cours du gaz aux États-Unis est déprimé par une offre abondante, des stocks conséquents, et par l’approche du printemps. La production américaine a accéléré depuis l’automne et n’a pas ralenti depuis. L’hiver a été «incroyablement doux et le marché commence à faire sa transition» vers le printemps, période durant laquelle la demande est faible, explique Eli Rubin, expert du groupe de conseil spécialisé dans l’énergie EBW Analytics.

Les stocks de gaz naturel sont supérieurs de 5 % à leur niveau moyen des cinq dernières années à la même époque, a également indiqué l’Agence américaine d’information sur l’énergie (EIA). Le secteur fait face à d’autres difficultés sur le plan des débouchés. L’activité du terminal d’export de gaz naturel liquéfié (GNL) de Freeport a été freinée par des problèmes techniques.

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Et 2023 n’a pas connu d’ouverture de nouveau terminal d’exportation, une première depuis que les États-Unis se sont mis au GNL à grande échelle, en 2016. Le projet majeur attendu en 2024, le Golden Pass d’ExxonMobil et QatarEnergy, au Texas, a été repoussé au premier semestre 2025.

«Avec ce retard, nous avons de l’offre supplémentaire, mais la demande n’est pas là», explique Eli Rubin. Le nouveau terminal devait, en effet, permettre d’acheminer du GNL vers d’autres pays. En attendant l’ouverture de ces installations, le gaz est redirigé vers le marché américain, où la demande n’est pas suffisante pour l’absorber, ce qui fait baisser les prix.