「ごっつぁん」再び狙うＦＸ投資家、円安加速で高まる為替介入リスク
（ブルームバーグ）： 外国為替証拠金取引（ＦＸ）投資家が政府・日本銀行の「介入待ち」でドル売り・円買いの持ち高を積み上げ始めた。円安が一段と進行する中、相場の流れに逆らい一獲千金の機会を狙っている。
東京金融取引所の集計データによると、ＦＸ投資家は５月中旬以降に先物取引を通じて対ドルの円買いポジション（持ち高）を増やしている。為替介入を先読みして円反発時に利益確保を狙う投資戦略が同投資家の間で広がっている可能性を示唆しており、介入への期待の表れでもある。４月末から５月にかけて政府・日銀が円買い為替介入に踏み切った際にはこの円買い持ち高は大きく減少していた。
円買いポジションで介入に備えるＦＸ投資家たち |
21日のニューヨーク外国為替市場で円相場は対ドルで一時159円80銭台まで値下がりし、通貨当局の介入が意識される160円の心理的節目に接近した。外為どっとコム総合研究所の神田卓也調査部長は、円安が進む中でドル売り・円買いを維持するＦＸ投資家は一刻も早い介入を望んでいるだろうと語る。
介入を見越して相場の流れに逆らい収益を狙う「逆張り」の投資戦略は、特にレバレッジ（てこ）を効かせて収益を増やそうとする投資家にとってリスクが高い。４月末から５月にかけての円買い介入で大きな損失を被ったトレーダーもいた。ただ介入のタイミングを見計らってポジションを構築した投資家は何百万円もの大金を得たと証言する。
財務省、ごっつぁんです。シンガポール在住のＦＸ投資家、及川圭哉さん（58）は、為替介入時にドルを売却して約150万円の利益を得た時の感想をこう表現する。
21日の財務省高官の口先介入で、ＦＸ投資家の高リターンに対する期待はより高まった。米財務省が20日、為替慣行に関する「監視リスト」に日本を追加したことを受けて円安が進むと、神田真人財務官は為替相場の過度な変動に対し「適切な対応をしっかり取っていく考えに変化はない」と従来の主張を改めて強調した。
高まる円買い介入再開のリスク、米監視リスト入りは妨げにならず
外為どっとコム総合研究所によると、国内の店頭ＦＸと取引所ＦＸの顧客口座数は2023年に1238万口座を超えて過去最高に達した。日本のＦＸ投資家はここ数年で市場での存在感を高めており、日銀の調査によれば日本は世界の個人投資家関連取引の約３割を占める。
日本は円安を食い止めるために介入に踏み切る | 円のその日の高値・安値と介入額
政府・日銀は４月26日から５月29日の間に行った円買い介入で、過去最高額の９兆8000億円を費やした。具体的な介入実施日は不明だが、円相場が急反発した経緯から市場は４月29日と５月１日を実施日とみている。
政府･日銀の為替介入、過去最大の9.8兆円－29日までの１カ月間 (3)
介入に備えて早めに円買い・ドル売りの持ち高を構築していたＦＸ投資家や、介入時に素早く円を買い、市場が後退する前に利益を確定した人たちは、大きな利益を得た。
一方で恩恵を受けることができなかったトレーダーもいる。銀座で「投資家バーＳｔｏｃｋ Ｐｉｃｋｅｒｓ」のマネジャーを務める今泉早人さん（41）がその１人だ。介入がもっと早くに行われると予想して１ドル＝147円前後で円を買っていたため、４月29日の円急騰で投入額の約８－９割を失った。
今泉さんのバーは個人投資家が定期的に集まり、ネットワークを広げる場として人気がある。まさか160円まで行くとは思わなかったし、いずれ戻る思っていたという今泉さんは為替トレーディング歴10年のベテランだが、今はＦＸをやめて株式投資に転向すべきかどうか迷っていると複雑な胸中を吐露した
ソニーフィナンシャルグループの石川久美子シニアアナリストは、ドル円が159円台に達したことで、介入への警戒感が高まっており、余談を許さない状況だと指摘する。 大和証券の岩下真理チーフマーケットエコノミストは通貨当局の介入を判断する際には、その効果とともに、円相場の変動スピードが重要になると述べた。
香港在住の専業トレーダーで高級日本酒バーのオーナーの柏田建一さん（47）は、介入で円が反発し始めた時にドルを売って約500万円の収益を得た。ただ今は取引量を減らしているという。すでに円上昇時にドルを買い戻しているが、介入に伴う円相場の乱高下を目の当たりにしたことで、「以前と比べてチャンスは多いと思うが、損失機会も増えたかもしれない」と恐怖感を口にした。
--取材協力：酒井大輔、Masaki Kondo.
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