Euro se stává nedůvěryhodným. Prudce padá i kvůli otřesům ve Francii a sankcím na Rusko

Euro stále více ztrácí svou pozici silné rezervní měny. Evropská centrální banka (ECB) uvedla, že jeho podíl na devizových držbách se loni propadl na úkor amerického dolaru a japonského jenu a další pokles se očekává vzhledem ke snižování eurových zásob ze strany Ruska, uvádí agentura Reuters. Euro také v těchto dnech zažívá výrazný propad, především kvůli dění ve Francii.

Světové rezervní měny se běžně používají pro mezinárodní transakce, jako jsou fakturace, placení za dovoz ze zahraničí, emise dluhu nebo investice v zahraničí. Mezi rezervnímu měnami jsou převládající dolar, euro, v menší míře japonský jen, britská libra a několik dalších měn. V době krizí či recesí se ale investoři většinou snaží „ukrýt“ v bezpečném dolaru. Centrální banky využívají nákup a prodej cizích měn jako nástroj k udržování finanční a měnové stability.

Podíl eura na devizových rezervách klesá už od začátku dekády a ECB dlouho tvrdí, že Evropská unie musí postoupit ve finanční integraci, pokud má vůbec tento trend zvrátit. Loni klesl podíl eura na devizových rezervách o celý jeden procentní bod na 20 procent.

„Naopak akcie amerického dolaru, japonského jenu a dalších netradičních rezervních měn vzrostly,“ uvedla ECB. Banka také odhaduje, že i rezervy Švýcarské národní banky poklesly o 35 miliard eur, hlavně kvůli její intervenci na podporu švýcarského franku. Úrokové sazby v eurozóně prudce vzrostly, atraktivitu eura to však nezlepšilo.

Nedávný průzkum mezi 91 centrálními bankami HSBC Reserve Management Trends podle ECB ukázal, že jak finanční architektura, tak výhled eurozóny jsou důvodem k obavám. „Respondenti uváděli slabé vyhlídky růstu v eurozóně, nedostatek nabídky vysoce hodnocených aktiv a centralizovanou emisi dluhopisů jako potenciální faktory bránící investicím do aktiv denominovaných v eurech,“ uvedla ECB.

Roli hrají i sankce uvalené na Rusko. Ruská centrální banka držela před rokem 2022 přibližně osm procent svých devizových rezerv v eurech, pak ale byly imobilizovány. Podle ECB tedy opatření související s ruskými sankcemi podíl eura na světových devizových rezervách ovlivňují a budou dále ovlivňovat.

Euro by mohlo zaznamenat největší týdenní propad za dva měsíce. Roli hraje hlavně politická nejistota ve Francii před vyhlášenými předčasnými volbami. Nová vláda by totiž mohla obrátit dosavadní směřování vlády prezidenta Emmanuela Macrona a zhoršit fiskální situaci země.

Francouzské trhy také zažily velký otřes. Investoři si totiž chtějí nechat zaplatit za držení francouzského státního dluhu nejvíce od roku 2011. Dolů se propadly i akcie bank. Podle francouzského ministra financí Bruna Le Maira hrozí zemi finanční krize, ať už by v předčasných volbách zvítězila pravice, či levice.