El plan monetario de Milei funciona: las reservas ya están en positivo y acercan la dolarización

La economía de Argentina se encuentra en una situación muy delicada. La inflación sigue siendo extremadamente alta, la actividad se encuentra en terreno recesivo y el riesgo de default sigue acechando a la deuda del país. Sin embargo, entre tantas nubes ya se pueden atisbar algunos rayos de luz que revelan un posible cambio de tendencia, como pueden ser la reciente desaceleración de precios, los superávits públicos, la caída del riesgo país, la incipiente estabilización del peso o el incremento de las reservas de divisas. Este último resulta vital para que Javier Milei pueda seguir adelante con el proceso de dolarización. Poco a poco, Argentina se está acercando a esta etapa que culminará con el cierre del Banco Central de la República Argentina.

Los últimos datos son reveladores. Las reservas brutas han aumentado en alrededor de 8.000 millones de dólares, hasta alcanzar los 30.000 millones en total. "Las reservas monetarias de Argentina no dejan de crecer", asegura Daniel Fernández, doctor en Economía y profesor de la Universidad Francisco Marroquín. El Banco de Argentina ha pasado de vender dólares a acumularlos en cuestión de meses.

el plan monetario de milei funciona: las reservas ya están en positivo y acercan la dolarización

Este experto asegura en artículo publicado por dicha universidad que "las reservas monetarias de Argentina ya llegan a los 30.000 millones de dólares, es decir, esto representa un incremento del 14,57% con relación al año anterior. Por otra parte, las reservas monetarias de Argentina también crecen de manera neta (descontadas las salidas previsibles de reservas en el corto plazo)", explica Fernández.

"Las reservas netas de Argentina han crecido de manera enorme, tanto que después del desastre monetario del gobierno anterior, bajo el gobierno de Milei, y en apenas 4 meses, las reservas netas han regresado a buen terreno, tornado casi positivas (desde un saldo de -12.500 millones de dólares al inicio del gobierno de Milei)", asegura este experto.

Milei habla de una pronta dolarización

El propio Milei ha salido este miércoles a la palestra a explicar que estas cifras abren la puerta de par en par a la dolarización. Durante su ponencia en el Congreso Anual de IAEF el político libertario defendió que comenzaría a implantarse el dólar como nueva divisa oficial "en cuanto se termine de limpiar el balance del banco central". De esa manera "no solo se va a lograr estabilizar la economía, se va a eliminar la inflación para siempre porque le vamos a quitar la navaja al mono".

De hecho, el presidente de Argentina ha descrito los pasos que tiene que seguir el país de ahora en adelante. En primer lugar, dentro de poco, cuando se confirme que el saldo del banco central sigue siendo positivo, convertirá al dólar en moneda de curso legal, permitiendo la libre competencia entre ambas divisas. A partir de entonces comenzará un camino hacia la desaparición del peso y, a medida que su uso vaya siendo más residual se dejará paulatinamente de imprimir. Finalmente, este proceso convertirá al dólar "en la moneda dominante" lo que provocará que "el peso se convertirá en una pieza de museo".

Poco a poco, Argentina está cuadrando sus cuentas internas (equilibrio fiscal), pero también sus cuentas con el exterior (balanza por cuenta corriente). Este superávit exterior, también producto del boom petrolero del país, permite al banco central acumular dólares y facilitar la dolarización de la economía. Daniel Fernández comentaba que "la mejora de las reservas de Argentina podría ser el resultado de un incremento de dólares provenientes de exportaciones y por el aplazamiento en el pago en dólares que se adeuda a importadores (y no tanto por emisión de bonos con el objetivo explícito de comprar dólares, aunque el resultado financiero final sea idéntico)", aseguraba este experto.

"El saldo primario se ha beneficiado del shock inflacionario, con los ingresos incrementando aproximadamente un 250%"

Precisamente, este miércoles se ha dado a conocer que Argentina registró en abril pasado otro superávit comercial de 1.820 millones de dólares, en contraste con el saldo negativo de 193 millones de dólares del mismo mes de 2023, informaron este martes fuentes oficiales. Con este resultado, Argentina encadena cinco meses con superávit en la balanza comercial, algo que resulta casi imprescindible para poder dolarizar la economía con garantías.

Kimberley Sperrfechter, analista de Capital Economics, explica que el gobierno del país latinoamericano ha logrado esto gracias a "una reducción al mínimo en áreas concretas como las transferencias a las provincias o el gasto de capital". En ese sentido señala que el elemento clave ha sido la decisión de Milei de suspender toda nueva obra pública en el país con el fin de cuadrar las cuentas.

Además, la experta señala que "el saldo primario se ha beneficiado del shock inflacionario, con los ingresos incrementando aproximadamente un 250% en términos nominales". Además, el nuevo ejecutivo ha logrado aumentar su recaudación gracias a un aumento de los gravámenes a las exportaciones y al 'impuesto país', una tasa de emergencia a la compra de divisas extranjeras.

Sperrfechter señala que estos cinco meses de superávit suponen "una buena noticia y una señal de la mejora de las finanzas públicas" un avance "que ha sucedido mucho más rápidamente de lo que nosotros (y otros analistas) habíamos anticipado". Sin embargo, la experta señala que hay razones para preguntarse si es sostenible esta situación.

"Hay motivos para ser escépticos, la pronunciada recesión que esperamos supone un duro golpe para las arcas del gobierno", señalan desde Capital Economics. Además, esto se suma al riesgo de protestas generalizadas "por la creciente tensión política que se generará en torno al aumento del gasto". Además, los expertos temen que "Milei probablemente se vea obligado a desembolsar fondos a las provincias para ganarse a los gobernadores regionales y poder gobernar en minoría".

"Todo está listo para la dolarización"

Previamente al discurso de Milei señalado en párrafos anteriores, en el que por primera vez se vuelve a definir un camino claro, el ministro de Economía, Luis Toto, ya volvía a poner el debate sobre la mesa. Según el mismo, desde la semana pasada Milei ya le ha dicho que "todo está listo para la dolarización". En ese sentido, el alto cargo señaló que "todo lo que tenía que suceder está sucediendo, en particular el descenso de la inflación mensual, que ya está en el 8,8% en abril, lo que demuestra que estamos en el camino correcto".

A pesar de que el IPC general está en el 289% en su comparativa interanual sin embargo, la clave está en las cifras mensuales, que ya están en mínimos de octubre de 2023 tras haberse disparado un 25% en diciembre. En aquel momento el gobierno de Milei devaluó un 50% el peso para poner en marcha el paquete de urgencia con el que esperaban "neutralizar la crisis" y poner las bases de una fuerte reducción de gasto público sobre la que reconstruir la desinflación. Desde entonces el IPC mensual ha ido en retroceso mes a mes. El consenso de Bloomberg prevé que el 2024 la inflación interanual siga en retroceso hasta el 161% en diciembre.

"Bajo la dolarización la política monetaria de EEUU afectaría directamente a Argentina y podría ser subóptima"

Aunque 'pasarse' al billete verde era el principal objetivo, la realidad es que el plan actual ha tenido que ser revisado. La primera propuesta del entonces candidato libertario pasaba por una dolarización al estilo de la de Ecuador. Es decir un paso directo a la moneda norteamericana. Andrés Fortunato, investigador de Harvard señala que este plan "necesitaba una cantidad tan descabellada de dólares para un gobierno tan endeudado" por lo que tiene sentido girar hacia otro modelo. "A pesar de que está revirtiendo rápidamente la tendencia en lo que respecta a reservas internacionales netas, el objetivo a corto plazo ha demostrado ser económicamente inviable".

Fortunato señala que la actual hoja de ruta muestra que "el plan parece haber evolucionado a una competencia libre, algo más parecido al caso de Perú que el de Ecuador". Para el experto "los objetivos de este modelo serían mucho más razonables y podría traer varios beneficios a Argentina". Desde Harvard comparan la situación que atravesaban ambos países, los dos con altísima inflación y optando por el dólar. "Las reformas de Perú en los noventa ayudaron a resolver la crisis de hiperinflación al tiempo que sumaron a la estabilidad financiera del país".

Sin embargo, el plan no está exento de riesgos. Fortunato señala que el más claro es que las exportaciones de Argentina podrían sufrir graves problemas de competitividad. "Bajo la dolarización la política monetaria de EEUU afectaría directamente a Argentina" por lo tanto "esta podría ser subóptima, encareciendo las exportaciones del país cuando los empresarios argentinos pueden necesitar lo contrario". Para el experto "hay un riesgo evidente a shock externos al anclarse al dólar y Argentina debe lograr que la productividad esté a la par que EEUU y Brasil, en especial en agricultura".

OTHER NEWS

33 minutes ago

DT de Jamaica deja 'recadito' a México y asegura que merecían más en su debut en la Copa América

33 minutes ago

Edson Álvarez rompe el silencio tras su lesión: ''Dios sabe lo que hace''

33 minutes ago

El Concejo de Bogotá aprobó el acuerdo que permitirá descuentos de hasta el 80% en multas de tránsito, ¿de qué se trata?

40 minutes ago

De Wagner a Corea del Norte: así ha cambiado la estrategia rusa en Ucrania

40 minutes ago

Marruecos amenaza a Europa y se convierte en una potencia en coches eléctricos

41 minutes ago

Fue campeón de la Eurocopa y le mandó un mensaje a Riquelme: "Me gustaría jugar en Boca"

41 minutes ago

James Rodríguez y su eterno vínculo con la selección de Colombia

41 minutes ago

El sol sale para Checo Pérez en el Gran Premio de España

41 minutes ago

Agustín Palavecino partió rumbo a México para sumarse al Necaxa

41 minutes ago

Fecha de estreno, cast y todo lo que se sabe de la película 'The Batman 2'

41 minutes ago

Fórmula 1: Así queda el Campeonato de Pilotos tras el GP de España 2024

41 minutes ago

Compran una chaqueta en una “feria vintage” y se llevan una sorpresa al lavarla por primera vez (VIDEO)

41 minutes ago

Andrés Matonte, el árbitro para Chile vs. Argentina por la Copa América 2024

41 minutes ago

7 clubes de playa con estilo para gozar las vacaciones de verano

44 minutes ago

Viñedos: 4 rutas del vino alternativas en México

47 minutes ago

Si hiciste el servicio militar puedes solicitar la jubilación en 2024

47 minutes ago

Se registra sismo de magnitud 5.4 en San Marcos, Guerrero; se percibe en CDMX

47 minutes ago

Fórmula 1: Max Verstappen se quedó con el Gran Premio de España

47 minutes ago

Álvarez (UGT) critica que las autonomías que bajan impuestos pidan "solidaridad" en la financiación autonómica

47 minutes ago

Así lucen cascadas en Tamaulipas y SLP tras tormenta tropical 'Alberto'

47 minutes ago

Virginia Troconis enamora con los pantalones bordados que disimulan tripita (y están rebajados)

1 hour ago

Son indios con pasaporte suizo, tienen US$ 47 mil millones, y fueron condenados por 'miserables'

1 hour ago

ปภ. เตือนพื้นที่ 43 จังหวัด เฝ้าระวังน้ำท่วมฉับพลัน และน้ำป่าไหลหลาก

1 hour ago

¿El RCD Espanyol vs Real Oviedo por el ascenso a LaLiga se podrá ver en México?

1 hour ago

Medellín: Presuntos fleteros que se habían robado $15 millones fueron golpeados y les quemaron la moto

1 hour ago

La serie de The Last of Us podría llegar hasta la temporada 4 en Max, según su escritor y productor

1 hour ago

¿OVNIS en Irán? misteriosas luces verdes iluminan el cielo

1 hour ago

Wimbledon llora la despedida frustrada de Andy Murray

1 hour ago

Nito Artaza habló tras la viralización de una foto suya junto a dos de los detenidos por el caso Loan

1 hour ago

Petro sancionará el 2 de julio la ley de la polémica reforma pensional, confirma minTrabajo, Gloria Inés Ramírez

1 hour ago

Biden-Trump, un debate a cara de perro que puede decidir las elecciones de Estados Unidos

1 hour ago

Lluvias afectan a 600 familias del Istmo de Tehuantepec en Oaxaca

1 hour ago

Venezuela vence a Ecuador y arranca la Copa América 2024 con victoria

1 hour ago

La aplicación de Google que cierra a partir de este lunes tras seis años de vida

1 hour ago

¿Para qué sirve y qué es la creatina? Esto dice la ciencia

1 hour ago

Extranjero llegó a Colombia para operarse la nariz, pero todo se convirtió en una pesadilla. Esta es su historia

1 hour ago

Antonelli empieza la carrera principal de F2 desde el pit lane tras el drama

1 hour ago

Míchel Salgado se va a Turquía

1 hour ago

El Invías reporta cierre total en la vía Korán - Guaduas, en Cundinamarca

1 hour ago

El 'fraude del diésel' y por qué algunas gasolineras venden carburante por debajo del precio de mercado