Southwest Airlines-aksjen faller etter å ha senket inntektsprognosen for andre kvartal: Bør du kjøpe?

Image for Southwest Airlines Q1 results

Southwest Airlines Co (NYSE: LUV) står overfor en turbulent start på dagen, med aksjehandelen ned 4 % i førmarkedshandelen.

Den kraftige nedgangen kommer etter at selskapet reviderte inntektsprognosen for 2. kvartal 2024, og forventet en år-over-år-nedgang i inntekter per tilgjengelig setemil (RASM) på 4,0 % til 4,5 %, sammenlignet med det forrige anslaget på 1,5 % til 3,5 %. avslå.

Denne revisjonen tilskrives i stor grad kompleksiteten i å tilpasse inntektsstyringen til gjeldende bestillingsmønstre.

Til tross for de reduserte inntektsforventningene, fremhevet Southwest Airlines sterke operasjonelle resultater for 2. kvartal, og opprettholdt en høy fullføringsfaktor på 99,5 % midt i utfordrende værforhold i Texas og Florida.

Selskapet sa at det fortsetter å fokusere på å forbedre økonomiske resultater og øke aksjonærverdien gjennom ulike strategiske initiativer rettet mot operasjonell fortreffelighet og forbedre kundeopplevelsen.

Press fra aktivistiske investorer

Southwest Airlines står for øyeblikket overfor betydelig press fra aktivistiske investorer. Artisan Partners og Elliott Investment Management har oppfordret styret til å rekonstituere seg og oppgradere lederskapet.

Elliott, som har en eierandel på 1,9 milliarder dollar i Southwest, presser på for ny ledelse, inkludert å erstatte administrerende direktør Bob Jordan og styreformann Gary Kelly, og tror aksjen kan nå 49 dollar per aksje med de riktige endringene.

Grunnleggende forretningsytelse

I utgangspunktet har Southwest Airlines møtt utfordringer de siste årene. Aksjen har mistet 44 % av verdien de siste fem årene.

Spørsmål som ferienedsmeltingen sent i 2022, hvor over 16 000 flyreiser ble kansellert, har fremhevet behovet for operasjonelle forbedringer.

I tillegg har Southwests fokus på Boeing 737-modellen blitt et flaskehalsproblem, forsterket av forsinkelser i Boeings siste 737-MAX-modellleveranser.

For Q1 2024 rapporterte Southwest Airlines en EBITDAR-margin betydelig lavere enn historiske nivåer. Flyselskapets overgang fra klassens beste EBITDAR-marginer i 2018 til mye lavere nivåer de siste årene reflekterer konkurransepresset og operasjonell ineffektivitet det for tiden står overfor.

Analytikeres synspunkter og verdivurdering

Analytikere har blandede syn på Southwest Airlines. Mens noen ser potensiale i selskapets strategiske initiativer, er andre fortsatt forsiktige på grunn av pågående operasjonelle utfordringer og konkurransepress fra eldre flyselskaper som Delta og United.

Nylig bemerket Raymond James-analytiker Savanthi Syth at aktivisten Elliott Investment Managements oppkjøp av nesten 2 milliarder dollar i Southwest Airlines-aksjer var forventet.

“Vi forventet aktivistinteresse i Southwest på grunn av dens robuste franchise, verdifulle eiendeler som merkevaren, lojalitetsprogram, co-branded kredittkort, flåte, nettverk og en unik sterk balanse blant amerikanske flyselskaper,” kommenterte Syth i en rapport.

Syth påpekte også at Southwest kunne forbedre teknologien sin og introdusere funksjoner den mangler for øyeblikket, for eksempel flyreiser med røde øyne.

For øyeblikket har analytikere hos Raymond James en “Outperform”-rating på Southwests aksje med et kursmål på $30.

Fra et verdsettelsesperspektiv handler Southwest Airlines til et høyere multiplum sammenlignet med sine jevnaldrende, noe som reflekterer forventningene om en snuoperasjon.

Mens Elliott Management mener det er et betydelig oppsidepotensial i aksjen som kan ta den til $49, er denne verdsettelsen betinget av vellykket gjennomføring av strategiske endringer og operasjonelle forbedringer.

Mens Southwest Airlines navigerer i disse turbulente tidene, gjenstår spørsmålet om aksjen representerer en kjøpsmulighet på dagens nivå. For å svare på det, la oss rette oppmerksomheten mot diagrammene.

Nåværende dip: En kjøpsmulighet for okser

Southwests aksje har sett en langsiktig nedadgående trend siden april 2021, da den ble handlet over $60. Aksjen har fortsatt å gjøre lavere bunner og lavere topper siden den gang.

LUV-diagram av TradingView

Imidlertid er ikke alt håp ute for oksene. Etter å ha svingt lavt på $21,92 i oktober i fjor, har ikke aksjen gått under det nivået, noe som viser en viss styrke på mellomlang sikt.

Derfor kan investorer som er optimistiske med tanke på selskapets fremtidsutsikter kjøpe det etter dagens dip med et stop loss noen få cent under det siste lavpunktet på $24,6.

Hvis aksjen klarer å sprette tilbake over mars-høydene nær $35, kan den nå 50% Fibonacci retracement fra 2021-høyder og 2023-lave nær $43,3, hvor man kan bokføre fortjeneste.

Traders som fortsetter å være bearish på aksjen, må avstå fra å shorte den med mindre den faller under den nylige lave svingningen på $24,6 fordi kjøp på fall kan dukke opp på grunn av involvering av aktivistiske investorer.