Azul (AZUL4): Com prejuízo em 2023, ações recuam forte

Azul (AZUL4): Com prejuízo em 2023, ações recuam forte

Investing.com – O mercado reagiu mal ao balanço da Azul (BVMF:AZUL4), com ações em forte queda no pregão nesta quinta-feira, 28. A empresa reportou um lucro de R$403,3 milhões no quarto trimestre do ano passado, alta anual de 74,5%, mas o prejuízo soma R$700,3 milhões em 2023. Os dados foram enviados ao mercado em uma versão não auditada do balanço, pois o trabalho dos auditores independentes não havia terminado até a data de divulgação, informou a Azul.

No critério ajustado, a companhia aérea amargou prejuízo de R$270,6 milhões, menor em 55,7% na base anual, levando a um resultado negativo de R$2,421 bilhões no ano passado, ainda que uma queda de 9,2% em relação a 2023.

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O Ebitda somou R$1,467 bilhão no quarto trimestre, alta anual de 33,7%. No acumulado do ano, subiu 61,4%, atingindo R$5,2 bilhões e uma margem de 27,9%.

O tráfego de passageiros apresentou alta anual de 9,1%, enquanto a capacidade teve expansão de 6,5% no 4T23, levando a uma taxa de ocupação de 80,0%.

“Em 2023, demos continuidade ao nosso processo de desalavancagem, atingindo uma alavancagem de 3,7x, uma redução de 2 pontos inteiros em um ano, e em linha com nossas perspectivas”, destacou a companhia em release de resultados.

Avaliação dos analistas

A companhia ainda enfrenta dificuldades, mas analistas destacam o processo de reestruturação e melhorias de alavancagem. Segundo a Ativa Investimentos, diante da crescente demanda e êxito no repasse de preços, a companhia teve bom controle de custos e despesas em função da queda dos preços do querosene de aviação, o que fez com o que o Ebitda viesse acima do esperado.

“Seguiremos neutros acreditando ainda que fatores exógenos a sua atuação, como o câmbio e preços de QAV, podem continuar pressionando as ações do setor”, destaca Ilan Arbetman, analista da Ativa Investimentos.

Felipe Moura, analista da Finacap, afirma que o balanço demonstra a negociação dos contratos, com alongamento dos passivos. “A companhia está chegando no patamar de breakeven, deixando de queimar caixa, o que vinha apresentando desde a pandemia. Finalmente, a geração bruta de caixa começa a ser equiparar com despesa financeira, chegando muito próximo, e eu acredito que a partir do segundo semestre a gente já começa a ver alguma geração de caixa interessante da companhia.

O Itaú BBA considerou os dados como positivos, com receita líquida acima do esperado, além de melhor no nível de alavancagem, mas pondera sobre o crescimento em alguns itens de despesas, que afetaram o Ebitda. O Itaú BBA possui classificação outperform para as ações, equivalente à compra, com preço-alvo de R$24.

O que diz o InvestingPro

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A saúde financeira é considerada com bom desempenho, com nota três, de uma métrica que vai de um a cinco.

O preço-alvo é estimado em R$19,22, de acordo com onze modelos de investimento. O alvo de analistas é mais otimista, em R$25,62.

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