Chipotle (CMG) -osake: onko tämä Nvidian kaltainen arvostus perusteltu?
chipotle stock down on q4 results
Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) osakekurssi on menestynyt hyvin muutaman viime vuoden aikana, mikä tekee siitä yhden alan parhaiten suoriutuvista yrityksistä. Se on noussut yli 56 prosenttia viimeisten 12 kuukauden aikana ja 335 prosenttia viidessä vuodessa. Tämä nousu on auttanut nostamaan sen markkina-arvon yli 94 miljardiin dollariin.
Chipotlen kasvu on ollut mahtavaa
Chipotlen kasvu on tapahtunut, kun yhtiön toimitusjohtaja Brian Niccol toteutti yhden yritys-Amerikan parhaista käänteistä. Hänen toimikautensa aikana myymälöiden määrä hyppäsi yli 2 400:sta vuonna 2017 yli 3 400:aan. Hän on myös onnistuneesti toteuttanut takeaway-ostoksia.
Samaan aikaan yhtiön marginaalit ovat nousseet. Bruttomarginaalit nousivat vuoden 2017 31,5 prosentista 40,7 prosenttiin vuonna 2023, kun taas sen vuotuinen liikevaihto on noussut yli 5,5 miljardista dollarista vuonna 2019 yli 10,2 miljardiin dollariin viimeisen 12 kuukauden aikana.
Nettotulot ovat nousseet yli 350 miljoonasta dollarista vuonna 2023 yli 1,2 miljardiin dollariin TTM:ssä. Tämä tekee siitä yhden alan nopeimmin kasvavista yrityksistä.
On kuitenkin kysymyksiä siitä, pystyykö Chipotle säilyttämään mojovan arvon, joka on lähellä Nvidian arvoa. Yrityksellä on esimerkiksi termiini PE-suhde 61 ja termiini EV/EBITDA-kerroin 42. Nämä luvut ovat huomattavasti korkeammat kuin sektorimediaani 17 ja 9,68.
Toisaalta Nvidian termiini PE-kerroin on 53 ja EV/EBITDA-suhde 43. Tämä tarkoittaa, että Chipotlen arvostus on lähellä Nvidian, maailman suurimman yrityksen, arvoa.
Tämä arvostusero tapahtuu, vaikka yhtiöt osoittavat erilaisia kasvulukuja. Chipotlen liikevaihto kasvoi 13,6 % viimeisellä neljänneksellä, kun taas Nvidian liikevaihto kasvoi yli 200 %. Sen tulevaisuuden liikevaihdon kasvu oli 14,30 prosenttia, kun taas Nvidialla on yli 80 prosenttia.
Chipotlea arvostetaan myös muita ravintoloita. Esimerkiksi Starbucksilla ja Yum Brandsilla on eteenpäin suunnatut PE-kertoimet 22 ja 24 verrattuna Chipotlen 62:een.
Tämä selittää, miksi analyytikot ovat hieman varovaisia yrityksen suhteen. Vaikka useimmilla niistä on ostoluokitus, osakkeen keskimääräinen tavoite on 3 264 dollaria, mikä on hieman nykyisen 3 215 dollarin yläpuolella. Vuonna 2023 Jim Cramer asetti Chipotlen osakeennusteensa 2 000 dollariin.
Sijoittajien todennäköinen toive on, että Chipotlella on enemmän tilaa kasvaa kansainvälisesti. Sillä on jo 43 myymälää Kanadassa, 19 Isossa-Britanniassa ja 8 Ranskassa ja Saksassa. Tämä tarkoittaa, että se voisi kasvaa ja vastata KFC:tä, jolla on yli 29 000 myymälää maailmanlaajuisesti.
Chipotle Mexican Grillin osakekurssiennuste
Chipotle Mexican Grill
TradingView:n CMG-kaavio
Viikkokaavio osoittaa, että CMG:n osakkeen hinta on ollut vahvassa nousutrendissä viime vuosina. Se nousi huipulle 3 465 dollariin, joten sen arvo oli alle 100 miljardia dollaria.
Osake on pysynyt 50 viikon ja 100 viikon liukuvan keskiarvon yläpuolella. Se on myös pysynyt avainvastuspisteen yläpuolella 2 167 dollarissa, korkeimmillaan heinäkuun 23. päivänä. Siksi osake todennäköisesti vetäytyy tulevina viikkoina ja testaa tukea uudelleen 3 000 dollarilla.