分析00900、00915選股邏輯 黃世聰示警一情況持有這檔建議避開
分析00900、00915選股邏輯 黃世聰示警一情況持有這檔建議避開
近期國人熱衷投資ETF，其中00900（富邦特選高股息ETF）、00915（凱基優選高股息ETF）這2檔ETF雖然規模不大，2024年上半年表現卻非常良好。對此，財經專家黃世聰25日在品觀點節目《聰明理財大小世》中分析00900與00915選股邏輯，並指出00900如果是多頭的話可以投資，但如果整個大盤走空，可能就要稍微避開。
黃世聰分析，00915雖然規模較小，相較於00940規模達1800億，00915的規模僅139億，不過其一個月報酬率3.3%，六個月28.2%，今年以來21.9%，一年則高達68%，其實都表現得非常好。
00915選股重市值 一情況需考慮配置問題
黃世聰指出，00915的選股邏輯是從上市櫃公司中挑選市值前300大的股票，然後再根據獲利能力、品質指標和波動率篩選出30檔成分股，並於每年在6月和12月進行調整；其中一個非常重要的重點，就是他用所謂的市值來挑，因此挑選到的成分股裡面，可能都是比較大型的股票，舉例而言，假設有2檔公司股息都是5％，但一個是比較大的公司、股本200億，另一個股本100億，那以這一檔ETF邏輯，可能就會挑股本是200億的大公司，而不是挑100億的公司。
黃世聰接著指出，00915挑選成分股的方式若以產業別來說，乍看之下是蠻分散的，譬如電子產業是17.96％，然後其他電子業是13.27％，電子零組件是10％，光電是10.4％，然後電腦週邊是10.18％，但是他其實大部分都集中在電子業，若細看成分股就會發現，00915第一大權值股是鴻海，佔其整體比重達10.32％，然後緊接著是瑞儀（8.1%）、中信金（7.07%）、統一（6.93%）等，這些股票均具備較高的市值和穩定的配息能力。
黃世聰表示，鴻海今年發放5.4塊現金股息，股息殖利率只有3.13％，照理說是不符合他們的標準，但是因為00915是以市值為優先，所以可能選出300檔的時候，會把一些市值不符合標準、或是流動性不合標準的篩選掉之後，就會篩出紅海這一檔股票，且鴻海過去3年發放的股利分別是5.25、5.3還有5.4元，看起來其實營運和配息的狀況蠻平穩的，尤其今年的業績就要明顯轉好，所以如果看好鴻海後市的話，可以留意一下00915，因為鴻海佔的比重是相當高的。
黃世聰分析，00915是以市值大為主，挑的成分股市值都非常大，因此在多頭的時候表現都還不錯，算是滿平穩的一檔基金，不過因為其表現和電子業的連動比較密切，所以假設已經有買鴻海、台積電的股票，又再買電子股比重較高的ETF，可能就要留意一下配置的問題，但整體而言，在多頭的時候漲幅還不錯、若遇到空頭的情況，也比較具有保護性，因此以00915的選股邏輯來說，應該是進可攻、退可守的邏輯。
3次換股恐添成本 黃世聰：若大盤走空建議避開
至於00900，黃世聰表示，00900的規模約莫323億，一個月的報酬率是4.55％，6個月是23.57％，今年以來是19.36％，1年是48.2％，表現不錯，雖然說電子股產業的比重比較高，但是金融跟航運股也不低；比較有意思的是，大部分國內的ETF都是換股2次，但是00900換股有3次的時間，分別是4月，7月跟12月，雖說可以追蹤得更加精準，但也可能因換股、篩選的過程中，產生一些多餘的成本，這可能就是投資人要考量的一個狀況。
黃世聰分析，00900的選股邏輯是篩選前200大公司，並根據流動性、權益指標和權重限制進行三次調整，成分股包括長榮（5.24%）、群益證（5.2%）、鴻海（4.8%）、瑞儀（4.5%）等，這些股票覆蓋了電子股、金融股和航運股三大行業，後面還有一個京城銀佔3.85％，這點就和00915不太一樣；00915是以市值為主，所以就沒有選進比較小的銀行股，但00900就選進非常多的小銀行，包括元大金或是京城銀，甚至還有慧洋KY、裕民這種比較小市值的航運股，背後原因就是因為00900有3次調整成分股的機會，所以都會以當時的高股息作為標準。
不過黃世聰也示警，要說00900很貼近盤面也沒錯，但萬一在整個行情比較不好的時候，因為他要換3次股，多頭的時候沒有問題，可能真的會選到高股息的股票，但是遇到空頭的時候，這些高股息的股票可能因為要配息，所以配的時候可能會跌，這點跟多頭的時候配了會漲的邏輯不一樣，而在越換越頻繁的過程中間，可能避掉的價差損失就越嚴重。
黃世聰表示，因此這一檔00900如果是多頭的時候可以投資，但如果是空頭的時候，一旦整個大盤走空，若持有00900的話可能要稍微避開，因為和00915不太一樣，00915是以大市值為主，所以或許在下跌的時候會具有比較大的保護空間，這是這2檔ETF比較不一樣的地方。
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