Southwest Airlines aktie faller efter att ha sänkt sin intäktsprognos för andra kvartalet: Ska du köpa?

Image for Southwest Airlines Q1 results

Southwest Airlines Co (NYSE: LUV) står inför en turbulent start på dagen, med aktiehandeln ned 4% i pre-market trading.

Den kraftiga nedgången kommer efter att företaget reviderade sin intäktsprognos för andra kvartalet 2024 och förväntade sig en minskning av intäkterna per tillgänglig sätemil (RASM) på 4,0 % till 4,5 % jämfört med den tidigare uppskattningen på 1,5 % till 3,5 %. nedgång.

Denna revidering tillskrivs till stor del komplexiteten i att anpassa sin intäktshantering till nuvarande bokningsmönster.

Trots de sänkta intäktsförväntningarna lyfte Southwest Airlines fram en stark operativ prestation för andra kvartalet, och bibehöll en hög färdigställandefaktor på 99,5 % i utmanande väderförhållanden i Texas och Florida.

Företaget sa att det fortsätter att fokusera på att förbättra finansiella resultat och öka aktieägarvärdet genom olika strategiska initiativ som syftar till operativ excellens och förbättra kundupplevelsen.

Påtryckningar från aktivistiska investerare

Southwest Airlines står för närvarande inför betydande press från aktivistiska investerare. Artisan Partners och Elliott Investment Management har uppmanat styrelsen att rekonstruera sig själv och uppgradera ledarskapet.

Elliott, som har en andel på 1,9 miljarder dollar i Southwest, driver på för nytt ledarskap, inklusive att ersätta VD Bob Jordan och styrelseordförande Gary Kelly, och tror att aktien kan nå 49 dollar per aktie med rätt förändringar.

Grundläggande affärsresultat

I grunden har Southwest Airlines ställts inför utmaningar de senaste åren. Aktien har tappat 44% av sitt värde under de senaste fem åren.

Frågor som semesterhärdsmältan i slutet av 2022, där över 16 000 flygningar ställdes in, har belyst behovet av operativa förbättringar.

Dessutom har Southwests fokus på Boeing 737-modellen förvandlats till ett flaskhalsproblem, förvärrat av förseningar i Boeings senaste 737-MAX-modellleveranser.

För sitt första kvartal 2024 rapporterade Southwest Airlines en EBITDAR-marginal som var betydligt lägre än historiska nivåer. Flygbolagets övergång från klassens bästa EBITDAR-marginaler 2018 till mycket lägre nivåer under de senaste åren återspeglar det konkurrenstryck och operativa ineffektivitet som det för närvarande står inför.

Analytikers synpunkter och värdering

Analytiker har blandade åsikter om Southwest Airlines. Medan vissa ser potential i företagets strategiska initiativ, är andra fortfarande försiktiga på grund av pågående operativa utmaningar och konkurrenstryck från äldre flygbolag som Delta och United.

Nyligen noterade Raymond James analytiker Savanthi Syth att aktivisten Elliott Investment Managements förvärv av nästan 2 miljarder dollar i aktier i Southwest Airlines förväntades.

“Vi förväntade oss aktivistintresse i Southwest på grund av dess robusta franchise, värdefulla tillgångar som dess varumärke, lojalitetsprogram, sammärkta kreditkort, flotta, nätverk och en unikt stark balansräkning bland amerikanska flygbolag,” kommenterade Syth i en rapport.

Syth påpekade också att Southwest skulle kunna förbättra sin teknik och introducera funktioner som den saknar för närvarande, såsom flygningar med röda ögon.

För närvarande har analytiker på Raymond James ett “Outperform”-betyg på Southwests aktie med ett prismål på $30.

Ur ett värderingsperspektiv handlar Southwest Airlines till en högre multipel jämfört med sina konkurrenter, vilket återspeglar förväntningarna på en vändning.

Även om Elliott Management tror att det finns en betydande uppåtpotential i aktien som kan ta den till $49, är denna värdering beroende av framgångsrikt genomförande av strategiska förändringar och operationella förbättringar.

När Southwest Airlines navigerar i dessa turbulenta tider kvarstår frågan om aktien representerar en köpmöjlighet på nuvarande nivåer. För att svara på det låt oss rikta vår uppmärksamhet mot diagrammen.

Aktuell dip: En köpmöjlighet för tjurar

Southwests aktie har sett en långsiktig nedåtgående trend sedan april 2021, då den handlades över $60. Aktien har fortsatt att göra lägre dalar och lägre toppar sedan dess.

LUV-diagram av TradingView

Allt hopp är dock inte ute för tjurarna. Efter att ha svängt lågt på $21,92 i oktober förra året, har aktien inte gått under den nivån, vilket visar en viss styrka på medellång sikt.

Därför kan investerare som är optimistiska om företagets framtidsutsikter köpa det efter dagens dip med en stop loss några cent under det senaste låga låget på $24,6.

Om aktien lyckas studsa tillbaka över marshöjderna nära $35, kan den nå 50% Fibonacci retracement från 2021 toppar och 2023 låg nära $43,3, där man kan boka vinster.

Valutahandlare som fortsätter att vara baisse på aktien måste avstå från att shorta den såvida den inte faller under det senaste låga svinget på $24,6 eftersom köp på fall kan uppstå på grund av aktivistinvesterares inblandning.