EMO-fondet slår S&P 500, Nasdaq 100 i 2024: hva neste?
EMO-fondet slår S&P 500, Nasdaq 100 i 2024: hva neste?
Amerikanske aksjer har gjort det bra i år, med S&P 500- og Nasdaq 100-indeksene som har steget med over 15 % og har nådd sine rekordhøye nivåer. Denne veksten har vært drevet av den sterke bedriftens inntjening, forventning om rentekutt i Fed og kunstig intelligens, som har presset selskaper som Nvidia til rekordhøye nivåer.
ClearBridge Energy Midstream Opportunity Fund gjør det bra
Likevel, et lite fond de fleste aldri har hørt om, overgår de vanlige S&P 500-, Dow Jones- og Nasdaq 100-indeksene. ClearBridge Energy Midstream Opportunity Fund (EMO) har vært en topppresterende i år.
Totalavkastningen hittil i år er 17,50 %, mens SPY og QQQ har hoppet med henholdsvis 15,50 % og 17 %. Den har steget med over 48 % de siste 12 månedene, mens de to har steget med henholdsvis 28 % og 35 %. Tilsvarende, som vist nedenfor, har fondet steget med 118 % de siste tre årene, mens de to andre har økt med 33 % og 38 %.
EMO vs Nasdaq 100 vs S&P 500
EMO Closed-End Fund har gjort dette godt selv om det investerer i en bransje som har vært utsatt for intens kritikk av klimaendringer det siste tiåret.
EMO investerer i MLP-er
I motsetning til S&P 500 og Nasdaq 100 som investerer i teknologiselskaper, investerer EMO i selskaper i energisektoren. Nettopp, den tildeler midler til 45 selskaper som samler, behandler, transporterer og lagrer råolje, naturgass og andre petroleumsprodukter.
Disse selskapene er unike ved at de opererer ved hjelp av en partnerskapsmodell, som er forskjellig fra LLCs. Som et resultat har de en tendens til å ha noen skattefordeler siden inntekten deres er skatteutsatt. De er gjennomgående enheter og deres investorer blir behandlet som om de har tjent direkte inntekten.
EMO-fondet har investert i de fleste MLP-selskaper notert i USA, hvor de største er Energy Transfer, Targa Resources, Oneok og Enterprise Products Partners. Andre bemerkelsesverdige navn i fondet er Williams, Enbridge og Western Midstream Partners.
De fleste av disse selskapene har gjort det bra de siste årene. Targa Resources-aksjen har steget med nesten 50 % i år, mens Western Midstream er opp med 48 %. De andre beste selskapene i fondet er Energy Transfer (som Bill Gross elsker ), Oneok og Plains All American Pipeline.
Disse selskapene har mer oppside ettersom energiprisene holder seg på et forhøyet nivå. Brent, den globale oljereferansen, har holdt seg over støttenivået på $80 det meste av året. Mens tilbudet øker, er det tegn på at etterspørselen fortsatt er sterk internasjonalt. Anslaget er at oljeetterspørselen vil øke med over 1 million fat i år.
Den største risikoen ligger i naturgass, som har krasjet med tosifret etter topp da Russland invaderte Ukraina. Denne ytelsen kan påvirke MLP-selskaper med eksponering mot naturgass.
Fondet har andre risikoer. For det første handler det hele tiden med rabatt til sin netto aktivaverdi (NAV). I skrivende stund hadde den en rabatt på 12,68 %. Det er også et svært dyrt fond å eie siden det har en bruttokostnadsandel på 4,75 %.