Los analistas proyectan una nueva caída trimestral para las ganancias de Ecopetrol
Ecopetrol revelará este martes sus resultados financieros del primer trimestre de 2024 y del año acumulado. Sin embargo, los analistas proyectan números negativos.
Andrés Moreno, analista y profesor de la Universidad del Rosario, dijo que la proyección de ingresos y utilidades seguirá en caída por el ciclo económico, la falta de promoción y las decisiones del Gobierno.
“La compañía en estos momentos está en una transición no solo por la adquisición de Interconexión Eléctrica, ISA, sino por la política”, dijo Moreno, y agregó que se sumarían los cambios en la Junta Directiva y la avalancha política del presidente de la petrolera, Ricardo Roa.
De acuerdo con Investigaciones Económicas de Bancolombia, para el primer trimestre deberán ceder las reservas de petróleo, que fueron de 119 millones de barriles en el último trimestre de 2023, lo que fue 46% menor a lo esperado. Además, indicaron que las reservas totales de la Nación disminuyeron desde ocho, a 7,6 años.
Gráfico LR
¿Cuáles son las estimaciones?
El panorama es pesimista para los expertos. Según Andrés Duarte, director de renta variable en Investigaciones Económicas de Corficolombiana, y Julio César Vera, presidente de Xua Energy, se espera que la utilidad para el primer trimestre sean de $4 billones. Esto representa una disminución de 4,8% en comparación con el cuarto trimestre del año pasado, y una disminución de 29,8% frente al mismo trimestre del año anterior.
En cuanto a los ingresos, Duarte coincidió con Jahnisi Caceres, analista de Acciones y Valores, al estimar un monto por $30,5 billones, una disminución cercana a 12,4% respecto al cuarto trimestre de 2023 y de 21,6% menos que el mismo primer trimestre del de 2023. Por su parte, el analista económico Jhon Torres, apuntó que se esperaría que los ingresos tengan un impacto positivo, aunque se atenuarían por la revaluación del tipo de cambio. Asimismo, Visión Davivienda, se espera la disminución, debido a una menor producción de petróleo y a la apreciación del peso colombiano frente al dólar.
De acuerdo con Andrés Duarte de Corficolombiana, el Ebitda, que son las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, sería por el monto de $13,1 billones, es decir, 6,5% más que el último trimestre de 2023, pero una caída cercana a 26,4% anual frente a los primeros tres meses de 2023. En cambio, Visión Davivienda señaló que el Ebitda podría recuperarse en comparación con el trimestre anterior, gracias a una reducción en los costos de la compañía.
El margen, que es la proporción de ingresos que se queda como ganancia después de pagar los costos, se estima en 43,0%, un aumento de 7,8 puntos porcentuales en comparación con el último trimestre de 2023, aunque una disminución de 2,9 puntos frente al mismo periodo del año anterior.
¿Qué influyó en la proyección?
Duarte señaló que el rendimiento financiero se estimó acorde a la apreciación del peso, que mejoró 3,8% en comparación con el trimestre anterior y 17,8% anual; la estabilización de la cotización del Brent y la producción de petróleo, cercana a 741.000 barriles por día.
Además, el analista incluyó en su reporte que se debe incluir la normalización en los márgenes de refinación cerca de US$14,5 por barril y la disminución estacional en el costo de las ventas de hidrocarburos.
La inflación y el IPP aumentarían los costos
Durante 2023, Colombia registró una inflación de 9,28%, mientras que su Índice de Precios al Productor, IPP, presentó una disminución de 5,79%. Julio César Vera, presidente de Xua Energy, sugiere que es importante considerar la inflación de 3,4% y el aumento de 1% en el IPP en Estados Unidos. Estos factores, junto con la estructura de costos de Ecopetrol, que se compone aproximadamente de 66% en dólares y 34% en pesos, podrían conducir a un aumento esperado de 2% en los costos de la empresa energética para el primer trimestre de 2024.
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