«Επικίνδυνη ηρεμία» στις αγορές: Υποχωρεί το πετρέλαιο, ανεβαίνουν οι αποδόσεις

«О•ПЂО№ОєОЇОЅОґП…ОЅО· О·ПЃОµОјОЇО±В» ПѓП„О№П‚ О±ОіОїПЃО­П‚: ОҐПЂОїП‡П‰ПЃОµОЇ П„Ої ПЂОµП„ПЃО­О»О±О№Ої, О±ОЅОµОІО±ОЇОЅОїП…ОЅ ОїО№ О±ПЂОїОґПЊПѓОµО№П‚

Νηνεμία πριν από την καταιγίδα είναι αυτή τη στιγμή η κατάσταση που επικρατεί στις αγορές, οι οποίες αντέδρασαν με μεγάλη ψυχραιμία, με τις τιμές πετρελαίου να υποχωρούν και τις ευρωπαϊκές μετοχές να κλείνουν σε στάσιμα επίπεδα. Την ίδια στιγμή, η αγορά κρατικών ομολόγων είδε τις αποδόσεις να ανεβαίνουν σημαντικά, εν μέσω ανησυχιών για τον πληθωρισμό.

Οι επενδυτές δεν χωνεύουν συνήθως εύκολα τις γεωπολιτικές και στρατιωτικές εντάσεις. Όταν η Ρωσία εισέβαλε στην Ουκρανία τον Φεβρουάριο του 2022, η τιμή πετρελαίου εκτοξεύθηκε 30% στα 120 δολάρια το βαρέλι, καθώς οι επενδυτές πανικόβλητοι θεώρησαν ότι θα μειωνόταν η προσφορά.

Τώρα, όμως μετά τις επιθέσεις του Ιράν στο Ισραήλ το βράδυ του Σαββάτου, η τιμή πετρελαίου υποχώρησε και η αντίδραση των αγορών ήταν ιδιαίτερα σιωπηρή.

Οι τιμές πετρελαίου υποχώρησαν ένα δολάριο με το brent να κινείται κοντά στα 89 δολάρια το βαρέλι και το αργό πάνω από τα 84 δολάρια, καθώς οι επιθέσεις της Τεχεράνης αποδείχθηκαν λιγότερο δραματικές απ΄όσο αναμενόταν με τη διεθνή διπλωματία να προσπαθεί να εκτονώσει την κατάσταση.

Δεν υπήρξε καμία διακοπή στην προσφορά πετρελαίου με το Ιράν να παράγει περισσότερα από τρία εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως. Εάν η κρίση δεν κλιμακωθεί και σταματήσει εδώ, που σημαίνει ότι δεν θα υπάρξει διακοπή της προσφοράς, τότε οι τιμές θα αρχίσουν να υποχωρούν, όμως αυτό θα συμβεί όταν ξεκαθαρίσει το τοπίο, καθότι το Ισραήλ δεν έχει λάβει ακόμη απόφαση, σημειώνουν αναλυτές της Enegy Aspects.

Ωστόσο, η ηρεμία είναι φαινομενική με τους traders να παρακολουθούν στενά τις εξελίξεις, με αναλυτές να επισημαίνουν ότι όλα θα εξαρτηθούν από το πως θα εξελιχθεί ο νέος γύρος αντιποίνων που έχει ανοίξει μεταξύ Τελ Αβίβ και Τεχεράνης. Η διαφορά τώρα σε σχέση με πριν είναι ότι το Ιράν έχει μπει ενεργά στο γεωπολιτικό παιχνίδι και θα διαμορφώσει τον τρόπο με τον οποίο θα κινηθούν τόσο η αγορά πετρελαίου, όσο και οι υπόλοιπες κατηγορίες ενεργητικού.

Εισαγόμενη από τις ΗΠΑ άνοδος αποδόσεων

Η απόδοση του γερμανικού 10ετούς ενισχύθηκε περίπου οκτώ μονάδες βάσης, στο 2,43%, αφού υποχώρησε 11,8 μονάδες βάσης την Παρασκευή, στη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση από τις 9 Οκτωβρίου.

Οι αγορές αντιλήφθηκαν ότι η κατάσταση δεν επιδεινώνεται τουλάχιστον προς το παρόν και δεν υπήρξαν θύματα. Ωστόσο, περιμένουμε ότι οι αγορές θα συνεχίσουν να είναι επιφυλακτικές τις επόμενες ημέρες, σημειώνουν αναλυτές.

Το κόστος δανεισμού στην Ευρωζώνη παρασύρθηκε σε άνοδο από την τάση στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού, όπου η απόδοση στην αμερικανική 10ετία έφθασε στο 4,66%, στο υψηλότερο επίπεδο από πέρυσι το Νοέμβριο, στον απόηχο των στοιχείων για τις πωλήσεις λιανικής στις ΗΠΑ που αυξήθηκαν περισσότερο του αναμενομένου το Μάρτιο.

Αναλυτές επισημαίνουν ότι εάν οι αποδόσεις των γερμανικών 10ετών δεχθούν ανοδικές πιέσεις από την αμερικανική αγορά, οι χρηματοοικονομικές συνθήκες θα παραμείνουν σφιχτές στην Ευρωζώνη και η ΕΚΤ θα αναγκαστεί να προχωρήσει σε χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής.

Το spread μεταξύ αμερικανικών και γερμανικών 10ετών ενισχύθηκε στις 220 μονάδες βάσης, στο υψηλότερο επίπεδο από το Δεκέμβριο του 2019, καθώς οι αποδόσεις αυξήθηκαν περισσότερο στις ΗΠΑ σε σχέση με την Ευρωζώνη, με τις αγορές να περιμένουν ότι η Φέντεραλ Ριζέρβ θα καθυστερήσει τις μειώσεις των επιτοκίων έως το Σεπτέμβριο.

Οριακή άνοδος του STOXX 600

Στην ευρωπεριφέρεια, η απόδοση του ιταλικού 10ετούς ενισχύθηκε περισσότερο από εννέα μονάδες βάσης στο 3,83%. Αντίστοιχα, η απόδοση του ελληνικού 10ετούς έφθασε στο 3,52% με το spread στις 106 μονάδες βάσης, ενώ στην πενταετία κινήθηκε στο 2,98%. Ο όγκος συναλλαγών στην ΗΔΑΤ περιορίστηκε στα 94 εκατ. ευρώ.

Στην ευρωπαϊκή αγορά μετοχών, ο δείκτης STOXX 600 έκλεισε με οριακή άνοδο 0,1% με στήριγμα από τη βιομηχανία και τις αυτοκινητοβιομηχανίες οι οποίες ενισχύθηκαν κατά 0,8% και 0,7% αντίστοιχα. Το γερμανικό ινστιτούτο Ifo γνωστοποίησε ότι οι γερμανικές μεταποιητικές μονάδες δεν έχουν επηραστεί από ελλείψεις σε πρώτες ύλες με την αλυσίδα προσφοράς να έχει επιστρέψει σχεδόν στα επίπεδα που ήταν πριν από την πανδημία του κορωνοϊού.

Ανοδικά κατά 0,8% κινήθηκαν και οι μετοχές του αμυντικού κλάδου, ακολουθώντας τις τάσεις στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού.

Η έκθεση του εμπορίου της Ε.Ε. στο Ιράν είναι μικρή… όμως μία συνεχιζόμενη κλιμάκωση της έντασης στη Μέση Ανατολή θα μπορούσε να αυξήσει το κόστος προστασίας της εφοδιαστικής αλυσίδας και σε υψηλότερες τιμές πετρελαίου, αναφέρουν αναλυτές της Citi.

Στον αντίποδα, ο κλάδος ενέργειας που υποχώρησε 1,5%, ακολουθώντας την πτώση των τιμών πετρελαίου.

Ανάσα προσέφερε οGediminas Simkus της ΕΚΤ, ο οποίος είπε ότι η κεντρική τράπεζα θα προχωρήσει φέτσος σε τρεις επιτοκιακές μειώσεις, ενώ και άλλοι αξιωματούχοι όπως Olli Rehn, Peter Kazimir και Francois Villeroy de Galhau αναγνώρισαν την πρόοδο ως προς την αποκλιμάκωση του πληθωρισμού.

moneyreview.gr