4 facteurs qui laissent penser que le rallye des actions va s'accentuer au S2

• Les marchés boursiers s'envolent au premier semestre 2024, tirés par les gains technologiques, mais près de 40 % des entreprises du S&P 500 sont à la traîne.
• La hausse se poursuivra-t-elle ? Nous évaluerons les tendances historiques et le sentiment des investisseurs pour tenter de le savoir.
• Malgré les signes positifs, la prudence est de mise, car les replis font partie intégrante du cycle de marché.
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Le premier semestre 2024 a été extraordinaire pour les actions jusqu'à présent, avec les S&P 500 et Nasdaq qui se sont envolés vers de nouveaux sommets malgré un certain nombre de titres du S&P 500 qui ont connu des baisses. Le secteur technologique, soutenu par les progrès de l'intelligence artificielle, a mené la charge, mais il reste des défis à relever au cours de la seconde moitié de l'année.

À la mi-2024, le S&P 500 a fait un bond de près de 15 % depuis le début de l'année, tandis que le Nasdaq Composite et le Nasdaq 100 ont grimpé de 18 % et 17 %, respectivement. Cette solide performance est en grande partie due aux gains réalisés par le secteur technologique, stimulé par l'essor de l'intelligence artificielle.

Cependant, tous les secteurs n'ont pas prospéré. Environ 38 % des actions du S&P 500 ont affiché des rendements négatifs au premier semestre. Un exemple notable est celui de Walgreens Boots Alliance Inc. (NASDAQ :WBA), dont les actions ont chuté à la suite d'une publication décevante sur le site quarterly results.

Alors que nous arrivons à la moitié de l'année, jetons un coup d'œil sur les meilleures et les pires performances du premier semestre 2024.

Secteurs les plus performants :

• Technologie (NYSE :XLK) : +18%
• Services de communication (NYSE :XLC) : +17.8%
• Énergie (NYSE :XLE) : +8%

Principales actions :

• Super Micro Computer (NASDAQ :SMCI) 187%
• Nvidia (NASDAQ :NVDA) 150%
• Vistra Energy Corp (NYSE :VST) 123%

Pires actions :

• Walgreens Boots Alliance -52.1%
• Lululemon Athletica (NASDAQ :LULU) -39.7% Lululemon Athletica -39.7% Intel (NASDAQ : NASDAQ : )
• Intel (NASDAQ :INTC) -38,7%

Deux catalyseurs principaux poussent le marché vers ses sommets actuels : les attentes de baisse des taux d'intérêt de la Fed cette année et les bénéfices des entreprises qui dépassent régulièrement les attentes du marché. Bien que la Fed n'ait prévu qu'une seule baisse, les traders de contrats à terme sur les fed funds anticipent deux baisses à partir de septembre.

Les marchés vont-ils donc poursuivre leur ascension ? Je pense que oui, et sur la base de ces 4 tendances et modèles historiques, les marchés pourraient continuer à se redresser à l'approche de la seconde moitié de l'année 2024 :

1. Tendances historiques du mois de juillet

Le S&P 500 a progressé en juillet au cours des neuf dernières années consécutives, bien que ce ne soit pas un record ; il a progressé 11 années d'affilée de 1949 à 1959. En 2024, le S&P 500 et le Nasdaq ont tous deux atteint des sommets historiques, respectivement 31 et 20 fois.

Bien que la vigueur actuelle du marché soit remarquable, il est important de se rappeler que les replis font partie du comportement normal du marché. Depuis 1958, le S&P 500 a connu 51 replis de -10 % ou plus. En moyenne, il est difficile de passer plus d'une année entière sans une correction d'une certaine intensité.

2. Modèle saisonnier de 9 jours en juin-juillet

Nous entrons dans un cycle saisonnier de 9 jours intéressant pour le marché. Historiquement, le Nasdaq a tendance à se redresser au cours des trois derniers jours ouvrables de juin et des neuf premiers jours ouvrables de juillet. Cette série de 12 jours a permis à l'indice d'augmenter au cours de 30 des 39 dernières années, avec une hausse moyenne de 2,5 %. Cette année, la tendance du Nasdaq a commencé le 26 juin et se poursuit jusqu'au 12 juillet.

Nasdaq

3. Analyse technique : Croisements en or

Au cours des huit derniers mois, nous avons assisté à deux croisements dorés, une configuration technique haussière dans laquelle une moyenne mobile à court terme croise une moyenne mobile à long terme.

Après le croisement en or du 8 novembre, l'indice Nasdaq est passé de 13 660 à 16 538. Un croisement a été déclenché le 3 mai de cette année, l'indice passant de 16 147 à 18 035.

4. Impact de l'année électorale

Historiquement, le S&P 500 a progressé lors de presque toutes les années électorales depuis 1960, à l'exception de 2000 (krach de la bulle Internet) et de 2008 (crise financière mondiale). Au cours des trois dernières années électorales (2012, 2016, 2020), le S&P 500 a progressé d'au moins 10 %.

Notamment, au cours des sept derniers mois d'une année électorale, le S&P 500 a progressé 16 fois sur 18 au cours des 70 dernières années. Au cours de l'année électorale, le sentiment des investisseurs reste également haussier, comme le note l'AAII.

Le sentiment haussier, c'est-à-dire l'attente d'une hausse des prix des actions au cours des six prochains mois, a augmenté de 0,1 point de pourcentage pour atteindre 44,5 % et reste supérieur à sa moyenne historique de 37,5 %.

Le sentiment baissier, c'est-à-dire les prévisions de baisse des prix des actions au cours des six prochains mois, se situe à 28,3 % et est inférieur à sa moyenne historique de 31 %.

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