CAC 40 : 4 raisons pour lesquelles la Bourse devrait monter en 2024, selon Chahine Capital

Le CAC 40 et les Bourses européennes ont de bonnes raisons de signer un nouveau bon millésime en 2024, juge Chahine Capital. Voici lesquelles.

Le CAC 40 a mal entamé l’année 2024, après des mois de novembre et décembre 2023 fastes pour la Bourse de Paris et Wall Street. Pour autant, le marché actions tricolore – et plus globalement celui du Vieux Continent – devrait à nouveau signer un bon millésime cette année, du point de vue de Chahine Capital. Croissance économique, niveaux de valorisation, politique monétaire des banques centrales, analyse technique… Selon les différents critères passés en revue, l’établissement financier juge qu’il y a de bonnes raisons de penser que le CAC 40 (et plus largement, la Bourse, au niveau européen) devrait prendre le chemin de la hausse d’ici fin décembre 2024. Tour d’horizon.

D’abord, en dépit de la faiblesse actuelle de l’activité économique en Europe, l’Economic Momentum Indicator Europe (un “indicateur propriétaire” de Chahine Capital, qui agrège des publications récentes sur les fronts de l’emploi, des ventes de détail, de la balance commerciale, des indicateurs avancés du produit intérieur brut, des indices des directeurs d’achats, de la confiance et de la production industrielle) suit une trajectoire ascendante, ce qui est en moyenne historiquement positif pour la trajectoire des actions européennes à horizon 12 mois.

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Le raffermissement attendu de la croissance économique en 2025 devrait profiter au CAC 40 et aux Bourses européennes cette année

En outre, alors que l’évolution des actions tend à être en avance d’un an environ sur la trajectoire de l’activité économique (les investisseurs anticipent toujours avec un train d’avance l’évolution de l’économie réelle), l’accélération attendue de la croissance du PIB en Europe et aux Etats-Unis en 2025 (+1,4% et 1,7% respectivement, contre 0,5% et 1,3% estimés pour 2024) augure un scénario plutôt rose pour les actions européennes, sur l’année qui vient de débuter.

La BCE et la Fed devraient abaisser leurs taux directeurs, alors que la bataille contre la forte inflation est en passe d’être remportée

Par ailleurs, les grandes banques centrales occidentales (Fed, BCE, etc.) devraient être progressivement plus accommodantes et abaisser leurs taux directeurs au premier semestre 2024, après les avoir fortement remontés depuis 2022. En effet, l’inflation a fortement rechuté aux Etats-Unis, ainsi qu’en zone euro (l’indice des prix à la consommation y est passé d’un pic de 10,7% en 2022 à un creux de 2,4% en novembre dernier, non loin de la cible de la BCE). “La bataille contre la forte inflation est en passe d’être gagnée”, se réjouit ainsi Chahine Capital. D’autant que la contribution à l’inflation des facteurs exogènes devrait rester négative sur les six prochains mois, selon l’établissement financier.

CAC 40, DAX, FTSE 100… Les actions européennes restent assez peu chères

En outre, la valorisation des actions européennes reste assez abordable, d’un point de vue historique. En effet, alors qu’en Bourse, elles se sont payées en moyenne 14 fois les profits annuels attendus des sociétés cotées depuis l’an 2000, ce ratio ressort actuellement à 13 fois les bénéfices attendus pour les 12 prochains mois. En outre, la prime de risque des actions européennes, c’est-à-dire le surcroît de rémunération qu’elles offrent par rapport au rendement des obligations d’Etat, ressort à 5,7%, contre une moyenne historique de 4-5% environ. Un autre élément qui plaide en faveur du CAC 40 et de la Bourse en Europe.

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CAC 40, DAX… L’analyse technique est favorable aux actions

Enfin, des facteurs plus techniques militent aussi en faveur d’un achat d’actions européennes. En effet, du point de vue de l’analyse technique, l’indice actions européen Stoxx 600 (baromètre du marché actions du Vieux Continent) a rebondi sur un support horizontal clé de long terme (qui relie les sommets majeurs de 1999, 2006 et 2014, notamment). Et la tendance de fond reste haussière sur les actions européennes. Enfin, la saisonnalité reste actuellement favorable, puisque le CAC 40 et les Bourses européennes tendent historiquement à monter sur les premiers mois de l’année (en cumul).

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